流量经营平台再造一个网宿科技(三)-宝慈资产 确定性收益.后社保时代 
流量经营平台再造一个网宿科技(三)
作者:宝慈研究院      日期:2015-03-26

             

 

我们认为,随着移动互联网应用逐步向中低端用户普及,以及“互联网+”对传统行业的推动,会有越来越多的企业愿意为最终用户使用的移动流量埋单。

 

2012 年,三大运营商手机流量收入为 1026.1 亿元,2013 年达到 1686.9 亿元,同比增长 64.4%2014 年为 2428.6 亿元,同比增长 44%。我们预计,未来 4 年该项收入将实现约 35%的复合增长率。

 

 

 

通过调研和估算, 2014 年三大运营商后向流量收入之和约为 2 亿元,占到 2014 年运营商手机流量总收入的 0.08%。我们预测,未来随着运营商流量经营的思路打开,更加愿意与移动互联网企业、传统企业一起推动后向流量经营模式,后向流量收入的占比将会不断提升。

 

我们预测 2015/2016/2017/2018 年的后向流量收入占比分别为 0.2%/0.5%/1%/1%;运营商的后向收入规模分别为 6.8 亿/23.6 亿/63.8 亿/82.9 亿元。

 

 

 

网宿流量经营平台优势明显,份额将会达到 20%以上

 

与运营商直接对接流量经营平台的问题分析

 

从我们调研来看,目前企业与运营商流量经营平台对接(前向流量包、后向流量付费)中存在主要三方面问题:

 

1)需要分省、分运营商谈判对接:三大运营商都是以省公司为主要运营主体,各省的对接要求、商务条件、资费策略都不一样,有需求的企业都必须分省进行谈判和对接。这使得企业的交易成本大大增加。

 

如淘宝这样的大型互联网公司,在 2013 年双 11 的后向流量付费项目中,也只是对接了联通的三个省(浙江、江苏、湖南)和中国移动的一个省(广东)。这使得企业在宣传自己的后向免流量业务当中,还要和消费者强调部分运营商的部分省份才有优惠活动,这大大影响了企业的宣传效果和推广效果。

 

2)技术调试周期长,无法满足互联网公司的快速需求:无论是定向流量包业务,还是后向流量付费业务,都需要企业的 APP 进行专门的修改,嵌入运营商制定的业务 ID,以便运营商在移动交换机和 GGSN 上可以单独识别,并对最终用户进行不计费的处理。

 

而不同省的不同运营商,分配给企业的业务 ID 都不同,这使得 APP 修改和 APP 分发难度大大增加。企业在与运营商的各个省公司进行联调测试中,程序复杂、 技术调整周期长,经常因为技术调整问题影响企业原定的活动计划,无法满足很多互联网公司的快速反应的需求。

 

3)人力成本高:由于需要活动期间与各省运营商进行技术和商务对接,需要企业面对各省都要安排人力,与互联网公司的集中运营模式相矛盾,造成互联网公司的人力成本高。

 

这些问题也使得互联网公司和其他企业在使用定向流量包和后向付费流量业务中困难重重。由于三家运营商的相互竞争,且运营商各省公司独立考核、分开运作的机制,因此上述问题在很长一段时间内都将难以得到解决。

 

很多省份的运营商(特别是相对偏远地区)已经意识到了,仅仅依靠运营商自身来推动定向流量包业务和后向流量付费业务,发展速度慢。仅仅依靠自己很难快速把流量经营业务做大做强。需要依靠各种外部合作伙伴来帮助运营商更好解决技术问题,更好来推广业务。

 

来源:中信证券研究部

 

 

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