国务院下发《关于深化国有企业改革的指导意见》明确改革方向-宝慈资产 确定性收益.后社保时代 
国务院下发《关于深化国有企业改革的指导意见》明确改革方向
作者:陈瑛      日期:2015-09-08

             

 

 

2015824日国务院下发《关于深化国有企业改革的指导意见》,这个《意见》可谓是此轮国企改革的顶层纲要,国企改革顶层文件的出台可谓是几经波折,从最初预计在今年两会前后推出直到8月底才正式下发,此轮国企改革是历史以来第三轮国企改革,是中国微观经济主体最重要的改革。

 

此次国企改革的核心是国有资产管理体制的变革,从管企业到管资本。由此可见,新加坡淡马锡模式将成为中国未来国有资产管理的参考方式,由此将带来管理机构和管理方式的根本变革。

 

其中明确提出“创造条件实现集体公司整体上市”和“支持企业依法合规通过证券交易、产权交易等资本市场,以市场公允价格处置企业资产,实现国有资本形态转换”,参考各地方出台的国企改革文件,预计到2020年实现国企证券化率80%。中央文件对于集体整体上市的明确鼓励将推进未来未上市优质国企资产的整体上市,同时,通过配套员工激励和定增等方式参与公司股权,此前有文件明确个人持股上限不高于15%,这是个比较高的比例,有利于实现大股东、管理层和社会股东利益的一致。

 

2013年底数据,国有资产总规模约为100万亿,目前上市国企总市值30万亿左右,随着股市整体估值的下行,便宜的上市公司估值有利于集团资产的整体注入。同时,国企资产庞大,涉及利益面广,需要3-5年时间才能完成整体上市,在这个过程中,集团优质资产的注入将带来上市公司价值的持续提升,以及一批优秀企业的成长。

 

当然,此轮改革的过程中必然会遇到种种困难,有时甚至会出现倒退,但是改革的方向已经明确,相信最终此轮改革将取得巨大的成效,投资者也将通过股票投资分享改革的成果。

 

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