供给侧改革系列调研(一)——目标确立-宝慈资产 确定性收益.后社保时代 
供给侧改革系列调研(一)——目标确立
作者:陈瑛      日期:2016-03-04

       

       最近对进行供给侧改革的行业和企业进行了调研,主要是煤炭、钢铁、地产,目前供给侧改革处于第一阶段——目标确立阶段。回顾下农历新年之后供给侧改革的两大政策:第一个是人社部的180万人分流目标,第二个就是地产契税减半政策。


       从调研的企业和行业的具体情况来看,首先是煤炭行业。以西山煤电为例,目前有职工8万人,2016年分流目标是1万人,它的分流目标明确,流程非常细化,底下二三十个矿区和洗炼厂,每个单位留存和分流人数都进行了细化,可以看到,国企经营虽然受到体质的制约和影响,但是一旦目标确认后,分解到各省市,同时下达到集团和企业具体层面,执行能力会比较强。分流过程中1000亿配套资金支撑着人均5万元分流成本,这是根据过往经验得出的结论。所以从煤炭行业130万人的分流目标来看,这个目标达成可能性很高。


       再来看钢铁行业,钢铁行业的分流目标是50万人,比煤炭行业的压力小一些,这是有其特殊性的 。煤炭行业在2015年已经有100万人通过市场化进行了分流,比如老矿区的年轻人,他们自己离开了没有工资待遇支撑的矿区。而钢铁行业在2014年底的时候全行业有50亿的利润,2015年全行业亏损超过60亿,但部分民企盈利还是大幅超预期的,所以去产能和人员分流比煤炭行业慢许多。以唐山地区钢厂为例,在农历新年之前已纷纷以大休的名义停产,加之钢铁行业社会库存相对比较低,在供给侧改革预期下,钢坯价格从2015129日开始上涨,年后达到100/吨,预计这个价格会持续上涨到三月四月中旬,也就是还有一两百元的上涨空间。目前唐山钢厂开工率达到82.94%,最终可能会达到90%,但是唐山地区四月到十月是园博会,园博会期间会对产能进行考核,因此开工率可能会有所下降,未来是否能重新开工还需进一步观察。


       再来看看地产行业,契税减半政策一出,一线城市地产交易立刻活跃起来,目前部分三四线城市价格也有一定回升,大约在4%-5%,,但是房地产投资没有起来,20156月份地产投资已经降到5%以下,今年有可能会出现负增长,但最终地产投资的均衡增速应该是3%-5%,最快在今年三四季度就能够看到了。


       供给侧改革从数据上对市场起着指引作用,最快在今年6月左右,数据上将会有一定的体现。下一步将观察商业银行坏账的核销状况,这将反映大盘指数最低点时实体经济的状况。

评论:

提交

评论列表:

 

你还未登录!

登录注册