为什么在一段时期内的过量投资会导致经济危机，而不是一次平稳的纠正？对于这个问题，我们一直很难找到足够的理由来解释。然而，在英国1847年的危机中，采取分期付款的方式购买铁路公司股票似乎是导致危机发生的决定性因素。

1847年对于一位名叫卡尔.马克思的年轻人来所，是很有意义的一年。作为资本主义和资本主义社会的激进批评家，卡尔.马克思的目标在于说明资本主义经济是不公平的，存在严重缺陷，因此它应该被社会主义或共产主义制度所替代。

从1847年的危机来看，当时应该是一个较为合适的时机，因为这场危机已经激化了矛盾，一些群情激奋的事件由此爆发。于是，他有了一个雄心勃勃的规划，不仅要说明资本主义制度的腐朽和共产主义制度的美好，更要为实现这两种制度的转变提出明确的路线图。经常爆发的经济危机正是实现制度转变的一条导火索。因此，他决定剖析资本主义市场经济体制下发生有规律的经济危机的内在机理。

在6个月时间里，他写出了第一部书稿——《资本论》，这最终成为了他的经典著作。在这部著作里，他把自己的理论称为现代政治经济学各个方面最重要的原理。他所描述的过程大致可以归纳为以下几个方面：

技术革新会经常创造经济的繁荣。

技术革新的效应指资本家在生产过程中使用更多资本（机器等），雇佣更少的劳动力（工人）。

只有劳动才能创造价值，但是由于劳动力与资本的比率下降，利润率也会随之下降。
他指出：“利润率的下降不是因为工人被剥削的程度减轻了，而是由于相对于所用的资本而言，雇佣的工人总数减少了。”尽管后来的经验表明情况恰恰与此相反，但他还是继续阐述，利润率的下降导致了债务亏欠的增加，直到最终发生危机，于是共产主义者就可以实施接管。他后面的结论得到了验证。共产主义者的接管确实发生了，而且在随后的一个世纪中的相当长时期里，世界上的一部分地方都由共产主义者统治者。

卡尔.马克思作为经济周期理论的贡献者，在今天仍然被人们铭记，这不只是因为他有关周期的结论和预言，更是因为他分析处理问题的方法。他是最早尝试构建有关资本主义经济如何发生危机与萧条的系统性理论的学者之一。

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