经济分析

2017年11月14日上证指数达到今年新高的3450点后，市场进入调整阶段，截止12月8日最低收于3272.05点，连续4周下跌，累计跌幅为5.16%。

此轮市场调整的原因主要来自三个方面：

经济方面来看，进入12月份，中国北方地区进入冰冻期，投资等活动基本停止，特别是进入采暖季，为控制污染，我国京津冀及周边省市开始大面积限产，固定资产投资增速进一步下降。

流动性方面来看，一般到年底和年初，即每年11、12月以及下一年1、2月份，中国农历新年之前，由于企业结算资金、财政税收入库以及居民过节现金需求上升，都导致流动性出现局部紧张阶段，特别是十九大之后，金融监管政策进一步收紧，金融去杠杆接近1年，投资者更加谨慎，10年期国债收益率最高曾达到4%，与美国的基差超过140BPS，流动性紧张局面更甚于往年。

市场情绪方面，10月以后，上市公司3季报披露基本结束，到农历春节之前都是年报的空窗期，市场经过春季和秋季两拨上涨，累计了一定收益，部分投资者年底获利了结。

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